ارتفعت أسعار المعادن النفيسة بشكل طفيف نتيجةً لعدم اليقين بشأن التوقعات الاقتصادية الأمريكية. في السابق، دفعت بيانات التوظيف الضعيفة في القطاع الخاص الأمريكي ومؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان - وكلاهما جاء دون التوقعات - المتداولين إلى المراهنة على خفض وشيك لأسعار الفائدة الأمريكية. يمكن أن يُقلل انخفاض أسعار الفائدة من تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب غير المُدرّ للعائد، مما يدعم سعره. من ناحية أخرى، قد تُضعف دلائل اقتراب إغلاق الحكومة الأمريكية من نهايته جاذبية أصول الملاذ الآمن مثل الذهب. بالإضافة إلى ذلك، قد يُؤثر تراجع التوترات التجارية بين الصين والولايات المتحدة - أكبر اقتصادين في العالم - سلبًا على أسعار الذهب على المدى القصير. لا يزال الطلب على الاستثمار في الذهب قويًا. اعتبارًا من 7 نوفمبر، ارتفعت حيازات صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صندوق متداول للذهب في العالم، إلى 1,042.06 طن، بزيادة قدرها 2.86 طن عن الأسبوع السابق. ووفقًا لتقرير صادر عن مجلس الذهب العالمي، تشهد صناديق الذهب المتداولة الهندية تدفقات رأسمالية قياسية، حيث اقتربت المشتريات هذا العام من 850 مليون. يبلغ إجمالي أصول صناديق الذهب المتداولة الهندية حاليًا 11 مليار دولار أمريكي، وتضم 83.5 طنًا من الذهب. وتعود هذه الموجة من التدفقات إلى مجموعة من العوامل، منها بلوغ الذهب أعلى مستوياته على الإطلاق، واستمرار مشتريات البنوك المركزية، وعدم اليقين الجيوسياسي، وتوقعات السوق بتيسير السياسة النقدية من جانب الاحتياطي الفيدرالي.  

تعرض مؤشر الدولار الأمريكي لضغوط مؤخرًا، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية الضعيفة. انخفض مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان لشهر نوفمبر إلى 50.3، وهو أدنى مستوى له منذ يونيو 2022. في الوقت نفسه، انخفض مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM لشهر أكتوبر إلى 48.7، ليبقى في منطقة الانكماش للشهر الثالث على التوالي، مما يعكس تباطؤ الزخم الاقتصادي. في ظل هذه الظروف، أدلى العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي بتصريحات متشددة. أشار نائب الرئيس، فيليب جيفرسون، إلى أن أسعار الفائدة الحالية قريبة من "المستوى المحايد"، وأن تخفيضات أسعار الفائدة المستقبلية ينبغي أن تتم بحذر. كما ألمح جون ويليامز، رئيس الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، إلى أن أسعار الفائدة قد تبقى دون تغيير في ديسمبر. ونتيجة لذلك، تراجعت توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة. ووفقًا لأداة "FedWatch" التابعة لبورصة شيكاغو التجارية، فإن احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر يبلغ الآن حوالي 62%، مما يشير إلى تباين ملحوظ في التوقعات، في حين لا يزال السوق يميل نحو التيسير الكمي. على المدى القصير، تُحدّ التصريحات المتشددة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي من زخم صعود الذهب، حيث يُعيد السوق النظر تدريجيًا في احتمالية خفض أسعار الفائدة في ديسمبر. مع ذلك، تواصل صناديق الاستثمار متوسطة وطويلة الأجل دخول السوق عند مستويات أدنى، مُقدّمةً دعمًا هيكليًا لأسعار الذهب. حاليًا، أدى إغلاق الحكومة الأمريكية إلى تأخير إصدار بيانات رئيسية، بما في ذلك مؤشر أسعار المستهلك، ومؤشر أسعار المنتجين، ومبيعات التجزئة. قد يُبقي غياب هذه البيانات الذهب ضمن نطاق سعري محدد على المدى القريب. مع ذلك، فإن تزايد المخاطر الاقتصادية الناجمة عن الإغلاق، والضغط النزولي على الأسهم الأمريكية، والاتجاه المستمر لمشتريات البنوك المركزية العالمية من الذهب، جميعها تُبشّر بالخير لتوقعات الذهب على المدى الطويل. إذا استطاع الذهب اختراق مستوى المقاومة الرئيسي عند 4,030 دولارًا أمريكيًا، فقد يجذب اهتمامًا جديدًا بالشراء ويُطلق اتجاهًا صعوديًا جديدًا. في هذه المرحلة، قد يُنظر إلى أي تراجع في السعر على أنه فرصة للاستثمار على المدى المتوسط ​​والطويل، حيث ينتظر السوق تضافر العوامل الأساسية والمدفوعة برأس المال لتحفيز هذا الاختراق.

بناءً على الرسم البياني للأربع ساعات، تجاوز الذهب الحد العلوي لنمط المثلث. إذا لم تتراجع التراجعات اللاحقة ضمن النطاق، فسيتم تأكيد صحة هذا الاختراق، مما قد يؤدي إلى ارتفاع نحو المستوى النفسي 4,100 دولار. تحرك مؤشر الماكد (MACD) فوق محور الصفر وشكل نمط "قبلة الملائكة" (التقارب الصعودي). بالإضافة إلى ذلك، يضعف الزخم الهبوطي تدريجيًا، مع ارتفاع القيعان، مما يشير إلى احتمالية انعكاس القاع - مما يشير إلى احتمال كبير لمزيد من الارتفاع. يقف مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 69، مما يشير إلى توجه صعودي قوي في السوق.

على الرسم البياني لـ 15 دقيقة، يتضاءل زخم مؤشر MACD الصعودي تدريجيًا حتى مع تسجيل الأسعار ارتفاعات جديدة، مما يشير إلى احتمالية حدوث تباعد علوي، مما يزيد من احتمالية حدوث تراجع قصير الأجل. تشمل مستويات الدعم الرئيسية نطاق بولينجر الأوسط والمتوسط ​​المتحرك الأسي 50، عند 4,036 على التوالي. مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 72، مما يشير إلى أن السعر في منطقة ذروة الشراء. إذا تمكن السعر من الاستقرار فوق المتوسط ​​المتحرك الأسي 50 بعد التراجع، فمن المرجح أن يختبر مستوى المقاومة التالي عند 4,133 دولارًا. لذلك، يُنصح بالشراء عند أدنى مستوياته.

اتجاه التداول: شراء

سعر الدخول: 4040

السعر المستهدف: 4400

وقف الخسارة: 3750

الدعم: 3900/3800/3600

المقاومة: 4380/4500/5000