Generally speaking, the market in January and February has extended the trading logic of the Fed’s decelerating rates hiking, which is close to the end. Coupled with the relative weakness of the US economy and the Fed's rates hiking overtaken by the European Central Bank, the Dollar Index is still dominated by shock bottoming. However, New Non-Farm Payrolls reported in January 2023 were better than market expectations, with the unemployment rate being lower than anticipations, which reflects the fact that the labor market remains strong. Meanwhile, the dawn of a soft landing for the economy has appeared, as Non-Farm Hourly Wages fell more than expected, and CPI kept sliding for three consecutive months year-on-year. Therefore, current issues on the direction of interest rates will trigger a fierce game between the market and the Fed, which will be determined by the resilience of the US economy and the stickiness of inflation. As the Fed not only focuses on core inflation but also on core services as well as wages, it is necessary to pay close attention to the relevant economic data released before the March interest rate meeting.

Trading at the daily chart, the Dollar Index has now retraced to important support levels. The 102 line is a 50% retracement of the upward band launched in 2021, with lower support located around the 100 integer mark. If the Dollar Index can gradually pause falling and stabilize at 100-102, it is still more likely to rebound. For now, the price is temporarily supported at 102, which cannot be ruled out for the chance to fall around 101.3 in the later period. However, since the MACD indicator has been hovering in the oversold zone for a long time, resulting in a lack of energy, further external stimuli are required to continue the down trend.

Trading Direction: Long

Entry Price: 101.800

Target Price: 106.000

Stop Loss: 99.000

Support: 101.500/100.000

Resistance: 105.800/109.300